国盛证券熊园:财政收入年内首次正增的背后
来源 熊园观察
国盛证券首席经济学家,熊园 博士
国盛证券宏观分析师,穆仁文
事件:2024年1-9月一般财政收入累计16.3万亿,同比-2.2%(1-8月同比-2.6%);9月一般财政收入1.53万亿,同比2.5%(8月同比-2.8%)。1-9月一般财政支出累计20.18万亿,同比2.0%(1-8月同比1.5%);9月一般财政支出2.79万亿,同比5.2%(8月同比-6.7%)。
核心观点:9月财政收支两端均有改善,集中体现在:一般财政收入增速年内首次由负转正(非税收入大增是主拉动)、土地出让收入降幅收窄、一般财政支出进度好于季节性、专项债落地加快等方面。往后看,继续提示:我国政策的底层逻辑已转变,尤其是中央加杠杆的想象空间明显打开,一揽子增量政策正加速落地,具体到财政端,紧盯三个重要时间节点:一是11月4-8日人大常委会会议(“近年来力度最大的化债”应会揭晓);二是12月政治局会议和中央经济工作会议(对明年财政政策定调);三是明年3月两会(对赤字率、专项债、特别国债具体部署)。
未分类 2024-10-26 10 0