专题：牛市中期逻辑未改变 机构称市场有望维持较高风险偏好

　　11月4日消息，指数早间集体反弹，创指半日涨超2%。板块方面，机器人概念大涨，鼎智科技30cm涨停，瑞迪智驱20cm涨停；工业母机概念强势，拓斯达、埃斯顿、巨轮智能等集体涨停；汽车整车板块走强，众泰汽车、赛力斯双双涨停；钢铁板块持续调整，安阳钢铁、酒钢宏兴跌幅居前；稀土永磁板块高开低走，中科磁业、正海磁材跌超10%。总体来看，个股呈普涨态势，上涨个股超4100只。

　　截至午间收盘，沪指报3289.51点，涨0.53%；深成指报10608.60点，涨1.46%；创指报2171.29点，涨2.24%。

　　盘面上，人形机器人、自动化设备、电机板块涨幅居前，小金属、教育、转基因板块跌幅居前。

　　热点板块：

　　1、机器人

　　鼎智科技、瑞迪智驱、富临精工、骏创科技等多股上涨。

　　消息面上，10月30日，波士顿动力展示Atlas在工厂中对发动机罩进行分拣搬运的成果。Atlas可以自动地将发动机罩从供应集装箱中取出，再放入移动排序车中。此前，波士顿动力对于Atlas的展示主要集中于其运动能力，此次着重展示Atlas在工厂中自动化执行任务的能力。此外，近日，特斯拉召开三季度业绩交流会和“we，Robot”发布会，强调Optimus将成为特斯拉最有价值的产品，明确了量产价格和应用场景；并且新一代Optimus运控能力显著升级、灵巧手自由度提升至22且高度近人类手指。同时，近期国内供应链加速布局，其中丝杠进度较为领先，如北特科技（维权）拟投18.5亿元建设丝杠产能，侧面表明其前期验证较为顺利、人形机器人规模量产在即。

　　2、汽车整车

　　众泰汽车、赛力斯、海马汽车、北汽蓝谷等多股活跃。

　　国金证券指出，在国内置换政策与报废补贴政策刺激消费作用充分发挥、及整车厂商给予补贴整车下，车市消费仍维持强势，10月1-20日销量同环比均增长，金九银十旺季更旺，销量超预期。后续看，置换补贴等促消费政策与低利率利好仍存在，看好11月车市，目前乘用车市场处于季节性加库存期，预计24年车市仍将维持强势。

　　消息面：

　　1、【歼-35将亮相珠海？中国军号 “超强剧透”】作为解放军新闻传播中心官方公众号，中国军号4日发布了一则配图消息称：“新飞机出官图了？！它到底是不是网友期待的歼-35？先别急，我们3+5天后珠海见。”配图也很简单，一架战斗机垂尾的涂装，上面写着数字“75”。消息很短，信息含量却很大。这是传闻已久的歼-35首次出现在官方媒体上。军事专家张学峰4日接受采访时表示，尽管这则消息中带了“？”，但鉴于官方媒体的权威性和可靠性，在某种程度上这的确是对歼-35的 “剧透”，确认了该型号的存在。对于配发的图片，张学峰认为，从垂尾的形状来看，这很大概率是一架隐身战斗机。“从图片中可以看到，这是一架战斗机垂尾的涂装，垂尾部分上写有75。今年是新中国成立75周年，11月11日是人民空军成立75周年，因此这个数字显然代表人民空军从1949年11月11日成立迄今75年的光辉历程。新型战机的亮相体现出人民空军在75年中不断发展壮大，尤其是在装备建设上取得长足进步。”

　　2、【中国自主量子算力首次出口销售】从安徽省量子计算工程研究中心了解到，本源量子已向海外首次销售量子算力，系中国第三代自主超导量子计算机“本源悟空”机时。安徽省量子计算工程研究中心副主任、“本源悟空”云服务研制团队负责人赵雪娇表示，“‘本源悟空’上线后已为众多科研领域提供了量子算力支持。目前国内多所高校用户已经订购使用‘本源悟空’量子算力，有60余所中国高校已部署围绕‘本源悟空’为核心的自主量子计算教育方案。”

　　3、【周末茅台批价每瓶大涨超百元 经销商否认停货传言称是市场检查】上周末茅台市场批价出现大幅波动，2024年原箱价格止跌，两日大涨超百元/瓶，市场传言称茅台经销商联谊会要求经销商停止三个月向市场出货。今日有茅台经销商向第一财经记者证实，并非停货，而是市场秩序检查，经销商暂停出货导致价格上涨。茅台官方则对投资者回应称，停货是市场传言，官方并未表态，建议以官方消息为准。

　　4、【摩根士丹利：对中国太阳能供应链更为积极 上调隆基绿能等至超配】摩根士丹利称，对中国太阳能供应链转向更为积极的态度，认为随着定价复苏和行业整固，价格已经触底。将隆基绿能、通威股份、晶澳科技的评级上调至超配。分析师Eva Hou等在报告中指出，将2024年太阳能装机量预测上调4%至225GW，并将2025年的装机量预测小幅上调至240GW。

　　机构观点：

　　国海证券指出，10月市场明显分化，中小成长延续修复，大盘价值出现回调，流动性和风险偏好仍是市场主要矛盾，当前处于牛市第二阶段的整固期，战略上要积极，战术上不着急。经济基本面出现改善迹象，10月我国制造业PMI站上荣枯线，但以地产和消费为代表的内需边际转好的幅度较为有限，与此同时外需有进一步转弱的风险，政策继续加力是经济进一步向好的关键。流动性的格局是中美共振宽松，美联储已经进入降息通道，国内货币政策仍有降息降准的必要，微观流动性上增量资金来源主要为ETF和两融。行业配置继续向成长扩散倾斜，兼顾化债主线，11月行业配置：计算机、电力设备、非银金融。

　　中信证券（维权）表示，市场当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，政策信号、外部信号和价格信号的陆续明朗将成为发令枪，绩优股的加速出清给机构提供了更好的入场时机，配置上短期可以用部分低估值顺周期品种过渡，待三大信号明朗后积极增配绩优成长和消费内需。一方面，从三大信号来看，政策信号上，11月是相机抉择加码的关键窗口期，政策不会缺席也不会一蹴而就；外部信号上，美国大选落地不会改变A股向上的运行方向，但对行情结构会产生较大影响；价格信号上，国内经济在数量指标上有明显改善，价格信号拐点还需要等待。另一方面，从行情特征来看，当前题材股行情和ETF规模激增加速了主动管理型机构重仓股的出清过程，主要机构投资者未来具备较大加仓空间，待价格信号明确后绩优股将迎来绝佳买点。